Forfaiting

Forfaiting je odkup bezpečně zajištěných střednědobých nebo dlouhodobých exportních pohledávek splatných v budoucnosti bankou nebo specializovanou finanční institucí (forfaiterem) bez postihu na původního věřitele (vývozce).

Forma financování vývozu, kdy forfaiter zpravidla uzavírá předem smlouvu s vývozcem, kde se stanoví podmínky budoucího odkupu pohledávky. Po realizaci dodávky zboží do zahraničí vývozce odprodá pohledávku forfaiterovi a získá okamžitou úhradu (sníženou o odměnu forfaiterovi).

Využívá se v případech, kdy chce společnost zvýšit likviditu a omezit rizika spojená s předexportím financováním a se splacením svých pohledávek za odběrateli (Mejstřík et al., 2008).

Zpravidla se odkupují pohledávky v minimální výši 1 milion Kč, se splatností 30 - 45 dní do 10 let. Forfaiter tímto přebírá všechny druhy rizik, proto často doufá v prodeji na sekundárním trhu.

Od faktoringu se liší především zaměřením na zahraniční obchod, větší délkou ručení a běžným financováním vyšších (tedy zpravidla několik mil. Kč) a i jednotlivých pohledávek. Dále v případě forfaitingu odkupujeme pouze zajištěné pohledávky.

Obvyklá struktura forfaitingové operace, celá transakce.

Forfaiting se dělí

zahraniční forfaiting

vývozní forfaiting
dovozní forfaiting
finanční forfaiting

tuzemský forfaiting

Metoda výpočtu diskontu

Cena forfaitingu je dána diskontem, částkou, o kterou je snížena nominální hodnota pohledávky. Diskont může být následně převeden na efektivní sazbu forfaitingu. Tato sazba pak zahrnuje především:

refinanční sazbu forfaitingové společnosti - jak drahé zdroje získává forfaiter, dle objemu, splatnosti, měny, apod.
rizikovou prémii - reflektuje rizikovost pohledávky, klienta a garantující banky,
čistou marži - měla by pokrýt vlastní náklady forfaitingové společnosti (administrativní, daňové) a měla by zajistit určitý zisk.

Existují dvě základní metody výpočtu diskontu (efektivní sazby): Metoda přímého diskontu a Metoda diskontu na výnosové bázi.

Metoda přímého diskontu

$D={\frac {FV\cdot (t+t_{GD}\cdot p_{D})}{360}}$ ,

kde:

D

- diskont,

FV

- nominální hodnota pohledávky,

t

- doba splatnosti pohledávky (ve dnech),

t_{GD}

- odklad platby (ve dnech), tzv. grace day,

p_{D}

- diskontní sazba v % p.a.

Reference

MEJSTŘÍK, Michal; PEČENÁ, Magda; TEPLÝ, Petr. Základní principy bankovnictví/Basic principles of banking. 1. vyd. Praha: Nakladatelství Karolinum, Univerzita Karlova v Praze, 2008. ISBN 978-80-246-1500-4.

Externí odkazy

Forfaiting, finance.cz